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《现代经济金融研究方法》实践课堂走进嘉实基金

[发布日期]:2021-06-23  [浏览次数]:

2021年6月3日下午,《现代经济金融研究方法》实践课堂在嘉实基金成功开展。实践课堂由我校研究生院院长、中国资产管理研究中心主任、澳门新葡萄京教授张学勇老师主持。本次课程围绕资产定价模型——Fama-French三因子模型及其在中国市场的应用展开,由张学勇教授、嘉实基金固定收益部刘若宙老师、嘉实基金博士后陈姝老师分别进行授课。 

首先,张学勇教授基于Fama和French于1993发表的论文Common risk factors in returns on bonds and stocks详细讲解了三因子的产生、构成以及在美国市场的优秀表现。同时,他也简略介绍了基于三因子模型产生的四因子模型和五因子模型。张学勇教授的分享深入浅出、风趣幽默,给大家带来了新的启发。

随后,刘若宙老师针对“中国A股市场是否需要主动投资”进行了分享。刘若宙老师展示了2004年以来美国共同基金和对冲基金的收益走势,他认为,美国金融市场更加成熟有效,所以基于被动投资的共同基金能够获得较好的收益;但中国金融市场散户数量庞大、有效性较差,投资者仍能够通过主动投资获取超额收益。同时,刘老师还预测,中国金融市场在未来20至30年间,会逐渐成熟,最终被动投资也会战胜主动投资。

最后,陈姝老师分享了如何在另类数据中寻找超额收益。陈姝老师对另类数据的研究主要集中在ESG,即环境(Environment)、社会(Social)和公司治理(Governance)。基于嘉实基金强大的数据和研究支持,陈姝老师所在的科研团队构建出一套更加系统、更加完善的ESG评分指标,并基于此评分构造出收益优于市场其他指数的ESG指数。

分享过程中,三位老师均与与会人员进行了深入的学术讨论。刘若宙老师和陈姝老师的分享也充分体现了嘉实基金重视科研的态度与“研究先行”的理念。张学勇教授表示,期待高校与业界可以产生更多的学术交流与碰撞。

与此同时,嘉实基金的工作人员还带领师生参观了嘉实基金的博士后研究站、数据实验室等科研基地,并展示了其强大的数据支持系统——Mindera。

最后,所有与会人员合影留念,本次实践课堂圆满结束。此次实践课堂让在校师生更加详细地了解了嘉实基金的学术态度、数据支持与科研额能力,让大家受益匪浅。

 



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